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Comprehensive TaxationIn case of divergence of interpretation, the English text shall prevail.


Taxes:Comprehensive Taxation,Administration of Tax Levy & Collection

Date of Promulgation:

Date of Implementatio:2001-01-01


Part III
Corporate Income Tax
Section 65 Taxable income under this Part is net profit which is calculated by deducting income from business or income arising from business carried on in an accounting period with expenses in accordance with conditions prescribed in Section 65 Bis and Section 65 Ter. An accounting period shall be twelve months except in the following cases where it may be less than twelve months:
(1) a newly incorporated company or juristic partnership may elect to use the period from its incorporation date to any one date as the first accounting period.
(2) a company or juristic partnership may file a request to the Director-General to change the last day of an accounting period. In such a case, the Director-General shall have the power to grant approval as he deems appropriate. Such an order shall be notified to the company or juristic partnership who files the request within a reasonable period of time and in the case where the Director-General grants the permission, the company or juristic partnership shall comply to the accounting period as prescribed by the Director-General.
The calculation of income and expenses in paragraph 1 shall use an accrual basis. Income arising in an accounting period, even though it is not yet received in such accounting period, shall be included as income for that accounting period. All expenses relating to such income, even though they are not yet paid, shall be included as expenses for such accounting period.
In a necessary case, a taxpayer may file a request to the Director-General to change the accrual basis and accounting method for the calculation of income and expenses under paragraph 2, and when approved by the Director-General, he shall comply with the accounting period as prescribed by the Director-General.
Section 65/ 2 The calculation of net profit and net loss under this Part shall follow the following conditions:
(1) Items specified in Section 65 Ter shall not be deductible as expense.
(2) Depreciation and depletion of assets shall be deductible under the rules, procedures, conditions and rates specified by a Royal Decree.

The depreciation and depletion of assets shall be deductible in proportion to the period from the acquisition of such assets.
(3) Value of assets other than (6) shall use the normal purchase price of such asset and in the case of appreciation in the value of the asset, such appreciation shall not be included in the calculation of net profit or net loss. If any item of assets is entitled to depreciation or depletion, depreciation and depletion shall be deductible in the calculation of net profit or net loss in accordance with the rules, procedures, conditions and previous rates applicable before the appreciation in the value of assets by deducting and only the remaining period and remaining cost of capital of the assets shall be deducted.
(4) In the case of transfer of assets, provision of service or lending of money without remuneration, fee or interest; or with remuneration, fee or interest that is lower than the market price without reasonable cause, an assessment official shall have the power to assess such remuneration, fee or interest in accordance with the market price on the date of transfer, provision or lending.
(5) Money, asset or liability having value or price in foreign currency on the last day of an accounting period, shall be converted into value or price in Thai currency as
(a) in the case of a company or juristic partnership other than (b), the value or price of money or assets shall be converted to Thai currency using the average buying rate of commercial banks that is calculated by the Bank of Thailand. The value or price of liability shall be converted to Thai currency using the average selling rate of commercial banks that is calculated by the Bank of Thailand.
(b) In case of a commercial bank, or other financial institution as prescribed by the Minister, the value or price of money, assets or liability shall be converted to Thai currency using the average buying and selling rates of commercial banks that are calculated by the Bank of Thailand.
Money, assets or liability having value or price in foreign currency that is received or paid during an accounting period shall be converted into value or price in Thai currency using the market price on the day of such receipt or payment.
(6) Value of stock on the last day of an accounting period shall be calculated in accordance with the cost or market price, whichever is lower, and such value shall be deemed to be the value of stock carried forward into the new accounting period.
Once the calculation of cost in Paragraph 1 is calculated in accordance with an accounting rule, such rule shall continue to be used in the future unless the Director General grants approval to change the rule.
 (7) In calculating the cost of goods imported from abroad, the assessment official shall have the power to assess by comparing with the cost of the same type and kind of goods imported into other countries.
(8) If the cost of goods is in foreign currency, it shall be converted into Thai currency using the market exchange rate on the day of the acquisition of the goods unless such foreign currency is convertible under official rate, then it shall be converted into Thai currency using that official rate.
(9) Writing off bad debts from debtor’s account shall be done only if it follows rules, procedures and conditions prescribed by a Ministerial Regulation, however, if debt payment is received in any accounting period, it shall be included as income for that accounting period.
If any bad debt that is included as income is paid afterwards, it shall no longer be included as income again.
(10) For a limited company incorporated under Thai laws, dividends received from a company incorporated under Thai laws, mutual fund or financial institution incorporated under the specific Thai laws for the purpose of lending to promote agriculture, commerce or industry and share of profits derived from a joint venture shall be included as income, but only half of the amount received. However, the following limited companies incorporated under Thai laws shall not include as income the dividends received from a company incorporated under Thai laws, mutual fund or financial institution incorporated under the specific Thai laws for the purpose of lending to promote agriculture, commerce or industry and share of profits from a joint venture as income;
(a) listed company
(b) limited company other than (a) which hold shares in a limited company paying dividends at least 25 % of voting shares and the limited company paying the dividends does not hold shares in the limited company receiving the dividends, whether directly or indirectly.
Paragraph 1 shall not apply in a case where a limited company or a listed company deriving income which is the said dividend or share of profits by holding shares or investment units which incur the dividends or share of profits less than 3 months as from the date of acquisition of the shares or the investment units to the date in which such income arises, or by transferring shares or investment units 3 months from the date in which such income arises.
Dividends from the investment of provident funds under Section 65/ 3 (2) shall not be deemed to be dividends or share of profits under Paragraph 2.5
(11) Interest on loan which is subject to withholding tax under the law governing Petroleum Income Tax shall be included in the calculation of income, but only the amount remaining after the tax is withheld under the above law.
(12) Dividends or share of profits which is subject to withholding tax under the governing Petroleum Income Tax, shall be included in the calculation of income, only the amount remaining after the tax is withheld under the above law, and if recipient is a listed company or is a company incorporated under Thai laws and falling under Section 75, the provisions in (10) shall apply mutatis mutandis.
(13) A foundation or association which carries on business that produces revenue shall not include registration fees or maintenance fees from members, or cash or assets received as donations or gifts, whichever the case may be, in the calculation of his income.
(14) An output tax received or receivable by a company or juristic partnership which is a VAT registrant, and the value added tax which is not a tax under Section 82/16 and refunded under Chapter 4 shall not be included as income.
Section 65/ 3 The following items shall not be allowed as expenses in the calculation of net profits:
(1) Reserves except:
(a) Insurance premium reserves for life insurance set aside before calculation of profit, but only the amount not exceeding 65% of the amount of insurance premiums received in an accounting period after deducting premiums for re- insurance.
In a case where money is paid out on an amount insured on any life insurance policy whether in full or in part, only the paid amount which does not exceed the reserves under Paragraph 1 for such policy shall not be allowed as expense.
In a case where any life insurance policy contract is terminated, the amount of remaining reserve under Paragraph 1 for such policy shall be calculated in the calculation of income in the accounting period in which the contract is terminated.
(b) Insurance premium reserves for any other insurance set aside before the calculation of profit, but only the amount not exceeding 40% of the amount of insurance premiums received in an accounting period after deducting premiums for re-insurance and this amount of reserves set aside shall be income in the calculation of net profit for tax purposes in the following accounting period.
(c) A reserve set aside for bad debts or suspected bad debts from liability arising from the provision of credit which a commercial bank, finance company, securities company or credit foncier company sets aside under the laws governing commercial banks or laws governing the finance business, securities business and credit foncier business, as the case may be; but only the amount set aside which increases from such type of reserve appearing in the balance sheet of the previous accounting period.
(2) For the increased reserve set aside under paragraph 1 and treated as expense for the purpose of calculating net profit or net loss in any accounting period, if afterwards, there is a reduction of such reserve, such reduced reserve which was already used as expense shall be included as income in the accounting period in which the reserve is reduced.
Fund except provident fund under the rules, procedures and conditions prescribed by a Ministerial regulations.

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