Home > Enterprise Income Tax > Text

Enterprise Income TaxIn case of divergence of interpretation, the English text shall prevail.

20.Income Tax Act in Singapore

Taxes:Enterprise Income Tax,Individual Income Tax

Date of Promulgation:

Date of Implementatio:2008-01-01

Annex:

37A. [Repealed by Act 19 of 2013 wef 01/01/2014]

 

37B. Adjustment of capital allowances, losses or donations between income subject to tax at different rates

(1) This section shall apply to any company whose income for any year of assessment is subject to tax at different rates.

[26/93; 37/2002]

(2) Where, for any year of assessment, there are any unabsorbed allowances, losses or donations in respect of the income of a company subject to tax at a lower rate of tax to which this section applies, and there is any chargeable income of the company subject to tax at a higher rate of tax to which this section applies, those unabsorbed allowances, losses or donations shall be deducted against that chargeable income in accordance with the following provisions:

    1. in the case where those unabsorbed allowances, losses or donations do not exceed that chargeable income multiplied by the adjustment factor, that chargeable income shall be reduced by an amount arrived at by dividing those unabsorbed allowances, losses or donations by the adjustment factor, and those unabsorbed allowances, losses or donations shall be nil; and
    2. in any other case, those unabsorbed allowances, losses or donations shall be reduced by an amount arrived at by multiplying that chargeable income by the adjustment factor, and those unabsorbed allowances, losses or donations so reduced shall be added to, and be deemed to form part of, the corresponding allowances, losses or donations in respect of the income subject to tax at the lower rate of tax, for the next succeeding year of assessment and any subsequent year of assessment in accordance with section 23 or 37, as the case may be, and that chargeable income shall be nil.

[37/2002]

(3) Where, for any year of assessment, there are any unabsorbed allowances, losses or donations in respect of the income of a company subject to tax at a higher rate of tax to which this section applies, and there is any chargeable income of the company subject to tax at a lower rate of tax to which this section applies, those unabsorbed allowances, losses or donations shall be deducted against that chargeable income in accordance with the following provisions:

    1. in the case where those unabsorbed allowances, losses or donations do not exceed that chargeable income divided by the adjustment factor, that chargeable income shall be reduced by an amount arrived at by multiplying those unabsorbed allowances, losses or donations by the adjustment factor, and those unabsorbed allowances, losses or donations shall be nil; and
    2. in any other case, those unabsorbed allowances, losses or donations shall be reduced by an amount arrived at by dividing that chargeable income by the adjustment factor, and those unabsorbed allowances, losses or donations so reduced shall be added to, and be deemed to form part of, the corresponding allowances, losses or donations in respect of the income subject to tax at the higher rate of tax, for the next succeeding year of assessment and any subsequent year of assessment in accordance with section 23 or 37, as the case may be, and that chargeable income shall be nil.

[37/2002]

(4) Where a company to which this section applies ceases to derive income subject to tax at a lower rate of tax in the basis period for any year of assessment but derives income subject to tax at a higher rate of tax in that basis period, subsection (2) shall apply, with the necessary modifications, to any unabsorbed allowances, losses or donations in respect of the income of the company subject to tax at the lower rate of tax for any year of assessment subsequent to that year of assessment.

[37/2002]

(5) Where a company to which this section applies ceases to derive income subject to tax at a higher rate of tax in the basis period for any year of assessment but derives income subject to tax at a lower rate of tax in that basis period, subsection (3) shall apply, with the necessary modifications, to any unabsorbed allowances, losses or donations in respect of the income of the company subject to tax at the higher rate of tax for any year of assessment subsequent to that year of assessment.

[37/2002]

(6) Nothing in this section shall be construed as affecting the application of section 23 or 37 unless otherwise provided in this section.

(6A) If, during the basis period for the year of assessment 2013 or any subsequent year of assessment (referred to in this subsection as the relevant year of assessment), a company only derives income that is exempt from tax, then subsection (3) shall, with the necessary modifications, apply to any year of assessment subsequent to the relevant year of assessment as if any sum allowable under section 37(3)(b), (c), (dor (fin respect of any donation made by that company during the basis period for the relevant year of assessment were unabsorbed donation in respect of the income of a company that is subject to tax at the rate of tax specified in section 43(1)(a).

[Act 29 of 2012 wef Y/A 2013 & Sub Ys/A]

(7) In this section 

“adjustment factor”, in relation to any year of assessment, means the factor ascertained in accordance with the formula

 

where A is the higher rate of tax for that year of assessment; and

B is the lower rate of tax for that year of assessment;

“allowances” means allowances under section 16, 17, 18B, 18C, 19, 19A, 19B, 19C, 19D, 20, 21, 22 or 23 including unabsorbed allowances which arose in any year of assessment before the year of assessment 1994;

“chargeable income of the company subject to tax at a higher rate of tax” means income subject to tax at a higher rate of tax after deducting expenses, donations, allowances or losses allowable under this Act against that income;

“chargeable income of the company subject to tax at a lower rate of tax” means income subject to tax at a lower rate of tax after deducting expenses, donations, allowances or losses allowable under this Act against that income;

“donations” means donations which are deductible including any unabsorbed donations allowable under section 37;

“higher rate of tax” or “lower rate of tax” means the rate of tax under section 43(1)(a) or the concessionary rate of tax in accordance with 

  1. any order made under section 13(12); or
  2. section 13H, 43A, 43C (in respect of those relating to offshore general insurance business only), 43D, 43E, 43F, 43G, 43H, 43I, 43J, 43K, 43L (repealed), 43M (repealed), 43N, 43P, 43Q, 43R, 43S, 43T, 43U, 43V, 43W, 43X, 43Y, 43Z, 43ZA, 43ZB, 43ZC, 43ZD, 43ZE or 43ZF, or the regulations made thereunder, as the case may be;

[22/2011 wef 01/06/2011]

[34/2008 wef 01/04/2008]

[29/2010 wef 01/04/2010]

[Act 19 of 2013 wef 25/02/2013]

“losses” means losses which are deductible under section 37 including unabsorbed losses incurred in respect of any year of assessment before the year of assessment 1994;

“unabsorbed allowances, losses or donations in respect of the income of a company subject to tax at a higher rate of tax” means the balance of such allowances, losses or donations after deducting expenses, donations, allowances or losses allowable under this Act against the income subject to tax at a higher rate of tax;

“unabsorbed allowances, losses or donations in respect of the income of a company subject to tax at a lower rate of tax” means the balance of such allowances, losses or donations after deducting expenses, donations, allowances or losses allowable under this Act against the income subject to tax at a lower rate of tax.

[37/2002; 21/2003; 49/2004; 34/2005; 7/2007; 53/2007]

 

37C. Group relief for Singapore companies

(1) Subject to the provisions of this section, a transferor company may transfer any qualifying deduction for any year of assessment to a claimant company of the same group which has claimed the qualifying deduction against its assessable income for the same year of assessment.

[37/2002]

(2) A transfer of a qualifying deduction for any year of assessment shall be made only if the transferor company and the claimant company, for that year of assessment 

    1. are members of the same group on the last day of the basis period;
    2. have accounting periods ending on the same day; and
    3. have made an election under subsection (11).

[37/2002]

(3) For the purposes of this section, 2 Singapore companies are members of the same group if 

    1. at least 75% of the total number of issued ordinary shares in one company are beneficially held, directly or indirectly, by the other; or
    2. at least 75% of the total number of issued ordinary shares in each of the 2 companies are beneficially held, directly or indirectly, by a third Singapore company.

[37/2002; 34/2005]

(4) Notwithstanding that a Singapore company beneficially holds, directly or indirectly, at least 75% of the total number of issued ordinary shares in another Singapore company, it shall not be treated to have satisfied subsection (3) unless additionally it is beneficially entitled to at least 75% of 

    1. any residual profits of the other company available for distribution to that company’s equity holders; and
    2. any residual assets of the other company available for distribution to that company’s equity holders on a winding up.

[37/2002; 34/2005]

(5) For the purpose of subsection (3), where a Singapore company beneficially owns, directly or indirectly, a fraction of the total number of issued ordinary shares of a second Singapore company which in turn beneficially owns, directly or indirectly, a fraction of the total number of issued ordinary shares of a third Singapore company, the Singapore company shall be deemed to have a beneficial ownership of the number of issued ordinary shares of the third Singapore company equal to such fraction of the total number as results from the multiplication of those 2 fractions; and where the third Singapore company beneficially owns, directly or indirectly, a fraction of the total number of issued ordinary shares of a fourth Singapore company, the Singapore company shall be deemed to have a beneficial ownership of the number of issued ordinary shares of the fourth Singapore company equal to such fraction of the total number as results from the multiplication of those 3 fractions, and so on.

[37/2002; 34/2005]

(6) A transfer of qualifying deduction may be 

    1. made by a transferor company to more than one claimant company, provided that the amount of qualifying deduction transferred is fully deducted against the assessable income of the first claimant company before any excess qualifying deduction is transferred and deducted against the assessable income of the second claimant company and so on; or
    2. claimed by a claimant company from more than one transferor company, provided that the amount of qualifying deduction transferred from the first transferor company is fully deducted against the assessable income of the claimant company before any qualifying deduction transferred from a second transferor company is deducted against the assessable income of the claimant company and so on.

[37/2002]

(7) Qualifying deductions shall be transferred to a claimant company in accordance with the priority specified in the election made under subsection (11), and in the following order:

    1. any allowance specified in subsection (14)(a);
    2. any loss specified in subsection (14)(b); and
    3. any donation specified in subsection (14)(c).

[37/2002]

(8) Where, in any year of assessment, a transfer of qualifying deduction cannot be effected in accordance with the order of priority specified by any transferor company or claimant company in its election made under subsection (11), the transfer shall be allowed in such manner as the Comptroller thinks reasonable and proper.

[37/2002]

(9) Subject to subsection (10), the amount of qualifying deduction that may be transferred to a claimant company from a transferor company for any year of assessment shall be 

    1. the available assessable income of the claimant company equal to

 

where A is the number of days in the continuous period ending on the last day of the basis period for that year of assessment during which the companies are members of the same group or, if the continuous periods of the transferor company and the claimant company are different, the number of days in the shorter of the continuous periods;

B is the number of days in the basis period of the claimant company for that year of assessment; and

C is the assessable income of the claimant company for that year of assessment; or

    1. the available qualifying deduction of the transferor company equal to

 

where A has the same meaning as in paragraph (a);

is the number of days in the basis period of the transferor company for that year of assessment; and

is the amount of qualifying deduction of the transferor company for that year of assessment,

whichever is the lower.

[37/2002]

(10) Where, for any year of assessment, there are 2 or more 

(a)claims for any qualifying deduction by a claimant company, the available assessable income of the claimant company shall, for the purpose of subsection (9)(a), be

 

where A, B and C have the same meanings as in subsection (9)(a); and

F is the aggregate of the amounts of qualifying deductions previously claimed from any other transferor company for the same year of assessment, if any;

(b)transfers of any qualifying deduction by a transferor company, the available qualifying deduction of the transferor company shall, for the purpose of subsection (9)(b), be

 

where A, D and E have the same meanings as in subsection (9)(b); and

G is the aggregate of the amounts of qualifying deductions previously transferred to any other claimant company for the same year of assessment, if any.

[37/2002]

(11) Every transferor company and every claimant company of the same group shall, at the time of lodgment of their returns of income for any year of assessment or within such further time as the Comptroller may allow, make an irrevocable election to transfer or claim qualifying deductions, as the case may be.

[37/2002]

(12) An election under subsection (11) shall be accompanied by 

    1. such particulars as the Comptroller may require; and
    2. a list of companies, in order of priority, to which qualifying deductions would be transferred or from which such deductions would be claimed, as the case may be.

[37/2002]

(13) Notwithstanding subsection (11), where at the time of furnishing its return of income under section 62(1) for any year of assessment 

    1. a company has assessable income, but is subsequently determined by the Comptroller to have any qualifying deduction for that year of assessment; or
    2. a company has any qualifying deduction, but is subsequently determined by the Comptroller to have assessable income for that year of assessment,

the Comptroller may —

  1. allow the company to make an election under subsection (11); and
  2. allow any company of the same group to include that company in its list of companies submitted previously by it under subsection (11),

within such time and in such manner as the Comptroller may determine.

[37/2002]

(14) For the purposes of this section, subject to subsection (15) and sections 35, 37 and 37B, qualifying deductions, in relation to a transferor company, for each year of assessment, are —

    1. any allowance falling to be made under section 16, 17, 18A (repealed), 18B, 18C, 19, 19A, 19B, 19C, 19D or 20 for that year of assessment that is in excess of the transferor company’s income from all sources chargeable to tax for that year of assessment;
    2. any loss incurred by the transferor company in the basis period for that year of assessment in any trade or business which, if it had been a profit would have been assessable under this Act, and which is not deducted for that year of assessment because of insufficiency of statutory income of the transferor company; and
    3. any donation made by the transferor company under section 37(3)(b), (c), (dor (fin the year preceding that year of assessment that is not deducted for that year of assessment because of insufficiency of statutory income of the transferor company.

[37/2002; 21/2003; 34/2005] 

[29/2010 wef 23/02/2010]

(15) Notwithstanding subsection (14), the following companies shall not be entitled to transfer the following items of qualifying deductions:

    1. any company to which section 10E applies, in respect of qualifying deductions under subsection (14)(a) (except in relation to allowances falling under sections 16, 17, 18B and 18C) and (b);

[29/2010 wef 23/02/2010]

    1. any company to which section 97D or 97G of the Economic Expansion Incentives (Relief from Income Tax) Act (Cap. 86) in force immediately before the date of commencement of the Economic Expansion Incentives (Relief from Income Tax) (Amendment) Act 2004 (Act 11 of 2004) or section 97V of the Economic Expansion Incentives (Relief from Income Tax) Act applies, in respect of qualifying deductions under subsection (14)(a) where the loss is deemed to be a loss incurred from a trade or business for the purposes of any of those sections;
    2. any company, in respect of qualifying deductions under subsection (14) relating to any income that is fully exempt from tax under the provisions of this Act or the Economic Expansion Incentives (Relief from Income Tax) Act;

[34/2008 wef 16/02/2008]

    1. any company, in respect of qualifying deductions under subsection (14) relating to any income the tax on which is remitted under the provisions of this Act, unless the Minister otherwise approves;

[34/2008 wef 16/02/2008]

    1. any company, in respect of qualifying deductions under subsection (14)(b) relating to any loss arising from any unutilised deduction under section 14Q for any year of assessment up to and including the year of assessment 2012; and

[34/2008 wef 16/02/2008]

[34/2008 wef Y/A 2009 & Sub Ys/A]

[Act 29 of 2012 wef 18/12/2012]

    1. any qualifying start-up company, in respect of qualifying deductions under subsection (14)(b) relating to any loss incurred by the company for which any cash grant is given under section 37H.

[37/2002; 11/2004; 7/2007]

[34/2008 wef 16/02/2008]

[34/2008 wef Y/A 2009 & Sub Ys/A]

(16) Notwithstanding subsections (9) and (10), where the Comptroller discovers that any transfer or claim of qualifying deduction which has been made from or to any company is or has become excessive, he may make an assessment upon the company under section 74 on the amount which, in his opinion, ought to have been charged to tax.

[37/2002]

(17) Section 37B shall apply, with the necessary modifications, to the transfer of any qualifying deduction from a transferor company to a claimant company, where applicable, and for the purpose of such application, any reference in section 37B(2) and (3) to 

    1. unabsorbed allowances, losses or donations shall be read as a reference to qualifying deductions;
    2. corresponding allowances, losses or donations shall be read as a reference to allowances, losses or donations;
    3. income of a company subject to tax at a higher or lower rate of tax, as the case may be, shall be read as a reference to income of a transferor company subject to tax at a higher or lower rate of tax, respectively; and
    4. chargeable income of the company shall be read as a reference to chargeable income of a claimant company.

[37/2002]

(18) For the purposes of this section, the Minister may make regulations to provide generally for giving full effect to or for carrying out the purposes of this section.

[37/2002]

(19) In this section —

“assessable income”, in relation to a claimant company or transferor company, means assessable income of the company as determined under section 37 after deducting any deduction allowed under section 37G, investment allowance under Part X of the Economic Expansion Incentives (Relief from Income Tax) Act (Cap. 86) and integrated investment allowance under Part XIIID of that Act;

[34/2008 wef Y/A 2009 & Sub Ys/A]

[2/2013 wef 17/02/2012]

“claimant company” or “transferor company” means a Singapore company that claims or transfers, respectively, any qualifying deduction under subsection (1) but shall not include a company approved as 

    1. a technology company under section 94(2) of the Economic Expansion Incentives (Relief from Income Tax) Act in force immediately before the date of commencement of the Economic Expansion Incentives (Relief from Income Tax) (Amendment) Act 2004 (Act 11 of 2004);
    2. a venture company under section 97B(2) of the Economic Expansion Incentives (Relief from Income Tax) Act in force immediately before the date of commencement of the Economic Expansion Incentives (Relief from Income Tax) (Amendment) Act 2004;
    3. a technology investment company under section 97C(2) of the Economic Expansion Incentives (Relief from Income Tax) Act in force immediately before the date of commencement of the Economic Expansion Incentives (Relief from Income Tax) (Amendment) Act 2004;
    4. an overseas investment company under section 97C(4) of the Economic Expansion Incentives (Relief from Income Tax) Act in force immediately before the date of commencement of the Economic Expansion Incentives (Relief from Income Tax) (Amendment) Act 2004; or
    5. a start-up company under section 97T(2) of the Economic Expansion Incentives (Relief from Income Tax) Act;

“commercial loan” means any borrowing which entitles the creditor to any return which is of only 

    1. a fixed amount or at a fixed rate per cent of the amount of the borrowing; or
    2. a fixed rate per cent of the profits of the company;

“equity holder”, in relation to a Singapore company, means any holder of ordinary shares in the company or any creditor of the company in respect of any non-commercial loan;

“non-commercial loan” means any borrowing other than a commercial loan;

“ordinary share” means any share other than a treasury share or a share which carries only a right to any dividend which is of 

    1. a fixed amount or at a fixed rate per cent of the value of the shares; or
    2. a fixed rate per cent of the profits of the company;

“qualifying start-up company” has the same meaning as in section 37H;

[34/2008 wef Y/A 2009 & Sub Ys/A]

“residual assets”, in relation to a Singapore company, means net assets of the company after distribution made to 

    1. creditors of the company in respect of commercial loans; and
    2. holders of shares other than ordinary shares,

and where the company has no residual asset, a notional amount of $100 is deemed to be the residual assets of the company;

“residual profits”, in relation to a Singapore company, means profits of the company after deducting any dividend which is of 

    1. a fixed amount or at a fixed rate per cent of the value of the shares of the company; or
    2. a fixed rate per cent of the profits of the company,

but before deducting any return due to any non-commercial loan creditor which is not of 

  1. a fixed amount or at a fixed rate per cent of the amount of the borrowing; or
  2. a fixed rate per cent of the profits of the company,

and where the company has no residual profit, a notional amount of $100 is deemed to be the residual profits of the company;

“Singapore company” means any company incorporated in Singapore.

[37/2002; 11/2004; 48/2004; 34/2005]


Customer service

88393678(Information Support)

songf@eshui.net(Information Support)

Public messages

Disclaimer

All the information on this website is reprinted from government websites, newspapers, Gazettes, domestic and foreign medias and other publications.

Please check the official publications, originals of outgoing documents and sources of reprint for purposes of authenticity, accuracy and legitimacy of the information published on this website.

The information on, the materials provided and the performance of this website is provided on an "as is" and "as available" basis. We make no warranty of any kind in relation to or connection with the availability, accuracy or reliability of this website or any of its materials and information, including but not limited to any warranties, representations, and guarantees as to, title, risk, non-infringement, accuracy, reliability, merchantability, use, correctness, fitness for a particular purpose or otherwise, or that use of this website will be uninterrupted or error-free. If you become aware of any inaccuracies or errors in any materials or information on our website, we would be appreciate it if you would inform us of such inaccuracies or errors immediately by emailing us at songf@eshui.net.

We shall not under any circumstances be liable for any direct, indirect, incidental, special or consequential damages, losses, liabilities or any business interruption in relation to the use of or inability to use any information contained on this website (whether foreseeable or not and even if we have been informed of such likelihood).

This website may contain links to third-party websites which are not maintained by us. We are not responsible for the content of those websites. The inclusion of any link to such websites does not imply approval or an endorsement by us of the linked websites or the contents thereof and we make no representations or warranties concerning the linked sites nor shall it be liable for the same.

Copyright: Ministry of Commerce, the People's Republic of China

Supported by:China International Electronic Commerce Center

Tel: (86 10) 68651200(Customer Service)

Fax: (86 10) 65677512

Information Support: Beijing Zerui Certified Public Accountants Co.,Ltd.

Approved by:Department of Electronic Commerce and Informatization, Ministry of Commerce, PRC

Jing ICP Bei No. 05004093

E-mail:hanlx358@126.com

Tel: 61943289 - 8001