Home > Individual Income Tax > Text

Individual Income TaxIn case of divergence of interpretation, the English text shall prevail.

7.Income Tax Act in Singapore

Taxes:Enterprise Income Tax,Individual Income Tax

Date of Promulgation:

Date of Implementatio:2008-01-01


13M. Exemption of tax on gains or profits from equity remuneration incentive scheme (start-ups)

(1) Where a qualifying employee derives any gains or profits in any year of assessment, after the expiry of the minimum holding period, from any right or benefit under any share acquisition scheme granted during the period from 16th February 2008 to 15th February 2013 (both dates inclusive) to acquire shares in any qualifying company, there shall, subject to this section, be exempt from tax 75% of an amount of such gains or profits in that year of assessment as determined under subsection (2).

[34/2008 wef 16/02/2008]

(2) The amount of gains or profits referred to in subsection (1) is 

(a)where the price to be paid for the shares under the right or benefit is equal to or exceeds the market value or (if it is not possible to determine such value) the net asset value of the shares at the time of the grant of the right or benefit, the amount as determined under section 10(6); or

(b)where the price to be paid for the shares under the right or benefit is at a discount to the market value or (if it is not possible to determine such value) the net asset value of the shares at the time of the grant of the right or benefit, the amount as determined under section 10(6) less the amount of the discount.

[34/2008 wef 16/02/2008]

(3) The exemption under this section shall not apply to any amount of gains or profits to which section 10(6) applies —

(a)to the extent that the amount, when aggregated with the amount of such gains or profits previously derived by him and which qualifies for exemption under this section, exceeds $10 million;

(b)which is derived by him on or after 16th February of the 10th year following the year in which he first derived such gains or profits which qualified for exemption under this section; or

(c)which is derived by him for the release of his right or benefit to acquire shares in any qualifying company by reason of his resignation or the termination of his employment with the qualifying company due to his misconduct.

[34/2008 wef 16/02/2008]

(4) For the purposes of this section and section 13J, where ––

(a)a company grants any right or benefit under any share acquisition scheme during the period from 16th February 2008 to 15th February 2013 (both dates inclusive) to acquire shares under a tranche of the share acquisition scheme; and

(b)any gains or profits derived by a qualifying employee from any right or benefit granted under that tranche qualifies for tax exemption under this section as well as section 13J,

the company shall opt for the tax exemption under this section or section 13J to apply in respect of the gains or profits relating to that tranche but not under both sections.

[34/2008 wef 16/02/2008]

(5) Where a company has opted under subsection (4) for tax exemption under this section to apply to the gains or profits in respect of a tranche of a share acquisition scheme, tax exemption under section 13J or 13L —

(a)shall, subject to paragraph (b), not be available in respect of any right or benefit to acquire shares granted by the company under any tranche subsequent to that tranche under the share acquisition scheme; and

(b)shall be available in respect of any right or benefit to acquire shares granted subsequent to the option by the company under any tranche under the share acquisition scheme only where the conditions for tax exemption under this section are not satisfied in respect of any such subsequent tranche granted.

[34/2008 wef 16/02/2008]

(5A) Notwithstanding anything in this section, the exemption under this section shall not apply to any gains or profits derived by a qualifying employee on or after 1st January 2024.

[Act 19 of 2013 wef 28/11/2013]

(6) The Minister may make regulations to provide generally for giving full effect to or for carrying out the purposes of this section.

[34/2008 wef 16/02/2008]

(7) In this section —

“minimum holding period” 

(a)in relation to a right or benefit to acquire shares in a qualifying company under any stock option scheme, means the period prescribed by the Singapore Exchange during which no option may be exercised under a stock option scheme implemented by any company listed on that Exchange, which would have been applicable to the stock option granted by the qualifying company if it were a company listed on that Exchange;

(b)in relation to a right or benefit to acquire shares in a qualifying company under any share acquisition scheme (other than a stock option scheme), means 

(i)a period of at least one year after the grant of the right or benefit, during which the shares so acquired may not be sold, if the price to be paid for the shares under the right or benefit is at a discount to the market value or, if it is not possible to determine such value, the net asset value of the shares at the time of the grant of the right or benefit; or

(ii)a period of at least 6 months after the grant of the right or benefit, during which the shares so acquired may not be sold, if the price to be paid for the shares under the right or benefit is equal to or exceeds the market value or, if it is not possible to determine such value, the net asset value of the shares at the time of the grant of the right or benefit;

“qualifying company” means a company incorporated in Singapore which, at the time of the grant to its employees of any right or benefit to acquire its shares 

(a)carries on business in Singapore;

(b)has been incorporated for 3 years or less;

(c)has its total share capital beneficially held directly by no more than 20 shareholders —

(i)all of whom are individuals; or

(ii)at least one of whom is an individual holding at least 10% of the total number of issued ordinary shares of the qualifying company; and

(d)has gross assets the market value of which does not exceed $100 million;

“qualifying employee” means an employee (other than any non-executive director) of a company, who at the time of the grant to him of any right or benefit to acquire the shares of the company —

(a)is committed to work —

(i)where the time of the grant is before 1st January 2010 —

(A)at least 30 hours per week for the company; or

(B)where he is committed to work less than that number of hours, at least 75% of his total working time per week for the company; and

(ii)where the time of the grant is on or after 1st January 2010 —

(A)at least the number of hours per week referred to in section 66A(1) of the Employment Act (Cap. 91) for the company; or

(B)where he is committed to work less than that number of hours, at least 75% of his total working time per week for the company; and

[27/2009 wef 01/01/2010]

(b)does not beneficially own, directly or indirectly, voting shares that confer the right to exercise or control the exercise of not less than 25% of the voting power in the company which grants the right or benefit to acquire its shares;

“share acquisition scheme” means a scheme which imposes a minimum holding period requirement and allows an employee of a company to own or purchase shares in a qualifying company, including stock options, share awards and other similar forms of employee share purchase plans but excluding phantom shares rights, share appreciation rights and any other similar rights;

“shares” includes stocks but does not include redeemable or convertible shares or shares of a preferential nature;

“total working time”, in relation to a qualifying employee, means the total period of time spent by him as an employee for all his employers plus, if applicable, the total period of time, which shall be deemed to be 10 hours per week, spent by him on remunerative work as a self-employed person.

[34/2008 wef 16/02/2008]


13N. Exemption of tax on income derived by non-ordinarily resident individual

(1) Where an NOR individual is resident in Singapore in any year of assessment within the period he is an NOR individual, he may, within such time in that year of assessment and in such manner as may be specified by the Comptroller, elect for all or any of his following income to be exempt from tax for that year of assessment:

(a)any relevant employment income for the year preceding that year of assessment, if he 

(i)is not physically present in Singapore for at least 90 days in the year preceding that year of assessment by reason of the exercise of any employment in Singapore; and

(ii)derives gains or profits of at least $160,000 from the exercise of any employment in Singapore for the year preceding that year of assessment;

[34/2008 wef Y/A 2009 & Sub Ys/A]

(b)notwithstanding section 10C(11), any contribution up to the relevant amount made by his employer to any non-obligatory pension or provident fund constituted outside Singapore in the year preceding that year of assessment, if 

(i)he is neither a citizen nor a permanent resident of Singapore at the time such contribution is made;

(ii)he derives gains or profits of at least $160,000 from the exercise of any employment in Singapore for the year preceding that year of assessment; and

a deduction with respect to such contribution has not been allowed to his employer under section 14(1)(e).

[34/2008, wef Y/A 2009 & Sub Ys/A]


(2) Where the notional tax payable on the apportioned employment income by an NOR individual who has elected for tax exemption under subsection (1) is less than 10% of the gains or profits from the exercise of any employment in Singapore by him 

(a)the apportioned employment income shall be readjusted such that the notional tax payable on the readjusted apportioned employment income shall be 10% of the gains or profits from the exercise of any employment in Singapore by him; and

(b)the relevant employment income shall be reduced by the difference between the readjusted apportioned employment income and the apportioned employment income.


(3) Any individual who satisfies any of the following criteria may apply to the Comptroller in such manner as he may determine to be approved as an NOR individual for the specified period:

(a)if he is not resident in Singapore for any year of assessment before 1st January 2003, but is resident in Singapore for every succeeding year of assessment up to and including year of assessment 2003, for a period of 5 consecutive years from the first year of assessment in which he is resident in Singapore;

(b)if he is resident in Singapore in year of assessment 2004, but is not resident in Singapore in year of assessment 2003, for a period of 5 consecutive years from year of assessment 2004;

(c)if he is resident in Singapore in year of assessment 2005, but is not resident in Singapore in years of assessment 2003 and 2004, for a period of 5 consecutive years from year of assessment 2005; or

(d)if he is resident in Singapore in any year of assessment on or after 1st January 2006, but is not resident in Singapore for all the 3 years of assessment immediately preceding that year of assessment, for a period of 5 consecutive years commencing from that year of assessment in which he is resident in Singapore.


(4) The Comptroller may, subject to such terms and conditions as he may impose, approve the application of an individual to be an NOR individual.


(5) Where an individual has been approved as an NOR individual, no approval shall be given under subsection (4) before the expiry of the period he is an NOR individual.


(5A) Where —

(a)an individual has been approved as an NOR individual before the year of assessment 2009;

(b)the period of his approval has not expired at the beginning of that year of assessment; and

(c)he has had income exempted from tax under this section in force immediately before the date of commencement of section 14 of the Income Tax (Amendment) Act 2008 for any year of assessment between the year of assessment 2005 and the year of assessment 2008 (both years inclusive),

then the individual may, at any time at or before filing with the Comptroller a return of his income for the year of assessment 2009, elect to continue to be subject to subsections (1) and (7) in force immediately before the date of commencement of section 14 of the Income Tax (Amendment) Act 2008; and in that event subsections (1) and (7) in force immediately before that date shall continue to apply to him for so long as he remains an NOR individual.

[34/2008 wef Y/A 2009 & Sub Ys/A]

(6) Any election under subsections (1) and (5A) and any approval under subsection (4) shall be irrevocable.

[34/2008 wef Y/A 2009 & Sub Ys/A]


(7) In this section —

“apportioned employment income”, in relation to an NOR individual, means total gains or profits from the exercise of any employment in Singapore by the NOR individual after deducting relevant employment income;

“NOR individual” means any individual who is for the time being approved as an NOR individual under subsection (4);

“notional tax payable”, in relation to gains or profits from the exercise of any employment in Singapore by an individual, apportioned employment income or readjusted apportioned employment income, as the case may be, means the amount of tax computed in accordance with the rates specified in Part A of the Second Schedule in respect of gains or profits from the exercise of any employment in Singapore by the individual, apportioned employment income or readjusted apportioned employment income, as the case may be, before any deduction under sections 37 and 39;

“obligatory” means required under any foreign written law; “relevant amount”, in relation to an NOR individual, means 

(a)nil if A = B; or

(b)B — A if A < B,

where A is the total amount of contributions made by the employer in respect of the NOR individual to any obligatory pension or provident fund constituted outside Singapore and for which the amount is not deemed as income accruing to the NOR individual under section 10C(11); and

B is the amount of contribution which would have been required to be made by the employer under section 7 of the Central Provident Fund Act (Cap. 36) if the NOR individual were an employee and a citizen of Singapore;

“relevant employment income”, in relation to an NOR individual, means 


where C is the number of days in the year preceding that year of assessment for which the NOR individual is not physically present in Singapore by reason of the exercise of any employment in Singapore;

D is the number of days in the year preceding that year of assessment for which the NOR individual exercises any employment in Singapore; and

E is the gains or profits from the exercise of any employment in Singapore by the NOR individual referred to in section 10(2)(a), (6) and (7), but excluding 

(a)director’s fee; and

(b) where any amount of tax of the NOR individual payable in Singapore is

borne, directly or indirectly, by his employer, the amount of tax that is so borne.

(c)[Deleted by Act 34/2008, wef Y/A 2009 & Sub Ys/A]

[37/2002; 49/2004]

[34/2008 wef Y/A 2009 & Sub Ys/A]


13O. Exemption of income of foreign account of philanthropic purpose trust

(1) There shall be exempt from tax such income derived from 

(a)any funds or assets in any foreign account of a philanthropic purpose trust constituted on or after 18th February 2005 and administered by a trustee company in Singapore; and

(b)any funds or assets of an eligible holding company established for the purposes of that philanthropic purpose trust which are held for the foreign account of that trust,

as the Minister may by regulations prescribe.


(2) Regulations made under subsection (1) may provide for the deduction of expenses, allowances and losses relating to a foreign account of a philanthropic purpose trust or an eligible holding company established for the purposes of a philanthropic purpose trust, otherwise than in accordance with this Act.


[Act 29 of 2012 wef Y/A 2013 & Sub Ys/A]

(3) In this section —

“eligible holding company” means a company 

(a)which is incorporated outside Singapore;

(b)which is set up to hold assets of a philanthropic purpose trust administered by a trustee company;

(c)whose operations consist solely of trading or making investments for the purpose of the philanthropic purpose trust;

(d)which does not claim any relief under any arrangement made under section 49 or any tax credit under section 50A; and

(e)all the shares of which are held by the trustees of the philanthropic purpose trust or by their nominee;

“foreign account”, in relation to a philanthropic purpose trust, means an account into which funds or assets are injected solely by settlors who or which are 

(a)individuals that are neither citizens of Singapore nor resident in Singapore, unless the Minister otherwise by regulations prescribes;

(b)companies each of which 

(i)is neither incorporated nor resident in Singapore;

(ii)does not have a permanent establishment in Singapore other than a trustee company referred to in subsection (1)(a);

(iii)does not carry on a business in Singapore;

(iv)does not beneficially own more than 20% of the total number of the issued shares of any company incorporated in Singapore;

(v)does not have 20% or more of the total number of its issued shares beneficially owned, directly or indirectly, by a company which —

(A)has a permanent establishment in Singapore other than a trustee company referred to in subsection (1)(a);

(B)carries on a business in Singapore; or

(C)beneficially owns more than 20% of the total number of the issued shares of any company incorporated in Singapore; and

(vi)has —

(A)if it has no more than 50 shareholders, all of its issued shares beneficially owned, directly or indirectly, by persons who are neither citizens of Singapore nor resident in Singapore; or

(B)if it has more than 50 shareholders, not less than 95% of the total number of its issued shares beneficially owned, directly or indirectly, by persons who are neither citizens of Singapore nor resident in Singapore;

(c)foreign trusts;

(d)other philanthropic purpose trusts that inject funds or assets from their foreign accounts; or

(e)any other persons that are neither 

(i)resident in Singapore; nor

(ii)constituted or registered under any written law in Singapore;

“foreign trust” has the same meaning as in section 13G;

“philanthropic purpose trust” means a trust established in writing under any law for a purpose which is for the public benefit and which falls within any of the following descriptions of purposes:

(a)the prevention or relief of poverty;

(b)the advancement of education;

(c)the advancement of religion;

(d)the advancement of health;

(e)the advancement of citizenship or community development;

(f)the advancement of the arts, heritage or science;

(g)the advancement of environmental protection or improvement;

(h)the relief of those in need by reason of youth, age, ill-health, disability, financial hardship or other disadvantage;

(i)the advancement of animal welfare;

(j)the advancement of any sport which involves physical skill and exertion;

(k)any other purpose beneficial to the community;

“trustee company” has the same meaning as in section 43J(2).

[34/2005; 7/2007]

(4) The Minister or such person as he may appoint may in any particular case waive any requirement referred to in paragraph (b)(ii) to (v) of the definition of “foreign account” in subsection (3).



13P. Exemption of income derived from asset securitisation transaction

(1) There shall be exempt from tax, subject to such conditions as may be prescribed by regulations, income derived by an approved securitisation company resident in Singapore from asset securitisation transaction entered into during the period from 27th February 2004 to 31st December 2018 (both dates inclusive).

[34/2008 wef 16/12/2008]


[Act 19 of 2013 wef 01/01/2014]

(2) Regulations made under subsection (1) may provide for the deduction of expenses, allowances and losses of an approved securitisation company otherwise than in accordance with this Act.


[Act 29 of 2012 wef Y/A 2013 & Sub Ys/A]

(3) Notwithstanding anything in this section, where it appears to the Comptroller that any income of an approved securitisation company which has been exempted from tax under subsection (1) ought not to have been so exempted for any year of assessment, the Comptroller may, at any time within 4 years after the expiration of that year of assessment, make such assessment or additional assessment upon the company as may appear to be necessary in order to make good any loss of tax.

[Act 19 of 2013 wef 01/01/2014]

(3A) Parts XVII and XVIII (relating to assessments, objections and appeals) and any rules made under this Act shall apply, with the necessary modifications, as if an assessment under subsection (3) were a notice of assessment.

[Act 19 of 2013 wef 01/01/2014]

(4) In this section —

“approved securitisation company” means a company incorporated in Singapore principally to conduct asset securitisation transaction and is approved by the Minister or such person as he may appoint;

“asset securitisation transaction” means the acquisition of assets (other than immovable property in Singapore) or risks by an approved securitisation company where the acquisition of such assets or risks is funded through the issuance of asset-backed securities by the company.



13Q. Exemption of relevant income of prescribed locally administered trust

(1) There shall be exempt from tax all relevant income of 

(a)such locally administered trust as the Minister may by regulations prescribe; and

(b)a holding company established for the purposes of such trust, as the Minister may by regulations prescribe.


(2) Where any relevant income of a prescribed locally administered trust is exempt from tax under subsection (1) in any year of assessment, the share of such income to which any beneficiary of the locally administered trust is entitled to receive for that year of assessment shall also be exempt from tax.


(3) In this section —

“locally administered trust” means a trust administered by a trustee company in Singapore —

(a)every settlor of which is an individual;

(b)every beneficiary of which is an individual or a charitable institution, trust or body of persons established for charitable purposes only; and

(c)at least one of the beneficiaries of which is not a settlor of the trust;

“relevant income” means 

(a)any income of the kinds referred to in section 13(1)(zd), (ze), (zf), (zh), (zi), (zj), (zk) or (zl) accrued in or derived from Singapore on or after 17th February 2006; or

(b)any income of the kinds referred to in section 13(7A) received in Singapore on or after 17th February 2006 excluding, in respect of a prescribed locally administered trust, any dividend received by the trust from a prescribed holding company not resident in Singapore, if the dividend is paid out of income that is not the relevant income of the holding company;

“trustee company” has the same meaning as in section 43J(2).

[7/2007; 53/2007]


13R. Exemption of income of company incorporated and resident in Singapore arising from funds managed by fund manager in Singapore

(1) Subject to such conditions as may be prescribed by regulations or specified in the letter of approval of the company, there shall be exempt from tax such income as the Minister may by regulations prescribe of a company incorporated and resident in Singapore and approved by the Minister or such person as he may appoint (referred to in this section as an approved company) arising from funds managed —

(a)in Singapore by a fund manager; or

(b)by a person approved by the Minister or the person appointed by the Minister.

[22/2011 wef 01/09/2007]

(1A) The approval of a person under subsection (1) shall be subject to such conditions as the Minister may impose.

[22/2011 wef 01/09/2007]

(2) No approval shall be granted under subsection (1) after 31st March 2014.

[27/2009 wef 29/12/2009]


(3) Where —

I(a)ncome of any approved company has been exempt from tax under subsection (1) in any year of assessment; and

(b)a person (referred to in this section as the relevant owner), either alone or together with his associates, beneficially owns on the relevant day issued securities of the approved company the value of which is more than the prescribed percentage of the total value of all issued securities of the approved company on the relevant day,


then the relevant owner shall be liable to pay to the Comptroller, in such manner and within such reasonable time as may be determined by the Comptroller, a penalty to be computed in accordance with the following formula:


where A is the percentage which the value of the issued securities of the approved company beneficially owned on the relevant day by the relevant owner bears to the total value of all issued securities of the approved company on the relevant day;

B is the amount of income of the approved company as reflected in the audited account of the approved company for the basis period relating to that year of assessment; and

C is the tax rate specified in section 43(1)(a) applicable to that year of assessment.


(4) Subsection (3) shall not apply to a relevant owner if 

(a)the Comptroller permits the relevant owner to take steps to reduce the ownership of the issued securities by him or his associates within such period as the Comptroller may specify, being a period of no more than 3 months from the relevant day; and

[34/2008 wef 01/09/2007]

(b)by the end of the specified period, the value of the issued securities beneficially owned by the relevant owner together with his associates is no more than the prescribed percentage of the total value of all issued securities of the approved company on the relevant day.


(5) Notwithstanding subsection (3), where —

(a)income of any approved company has been exempt from tax under subsection (1) in any year of assessment;

(b)a person, either alone or together with his associates, beneficially owns on the relevant day any issued securities of the approved company; and

(c)the person mentioned in paragraph (b) is a non-bona fide entity,

then the person mentioned in paragraph (b) shall not be liable to pay the penalty referred to in subsection (3); but a person (referred to in this section as the liable person) who 

(i)beneficially owns on the relevant day equity interests of the person mentioned in paragraph (b); and

(ii)is not himself a non-bona fide entity,

shall be liable to pay to the Comptroller, in such manner and within such reasonable time as may be determined by the Comptroller, a penalty to be computed in accordance with the formula specified in subsection (5A), if, and only if, the total of 

(A)the value of the equity interests of the approved company beneficially owned by the liable person on the relevant day; and

(B)the value of the equity interests of the approved company beneficially owned by the associates of the liable person on the relevant day,

exceeds the prescribed percentage of the total value of all the equity interests of the approved company on that day.

[27/2009 wef 29/12/2009]

(5A) The formula for the penalty referred to in subsection (5) shall be as follows:


where A is the percentage which the value of the equity interests of the approved company beneficially owned on the relevant day by the liable person bears to the total value of all equity interests of the approved company on the relevant day;

B is the amount of income of the approved company as reflected in the audited account of the approved company for the basis period relating to that year of assessment; and

C is the tax rate applicable to that year of assessment as specified in section 43(1)(a).

[27/2009 wef 29/12/2009]

(5B) Subsection (4) shall apply, with the necessary modifications, to the liable person as it applies to a relevant owner as if the reference to subsection (3) is a reference to subsection (5).

[27/2009 wef 29/12/2009]

(6) For the purposes of subsections (5)(i), (A) and (B) and (5A), if 

(a)a person beneficially owns (including by virtue of one or more applications of this subsection) equity interests of a person (referred to in this subsection as a first level entity); and

(b)the first level entity beneficially owns equity interests of another person (referred to in this subsection as a second level entity),


then the first-mentioned person is taken to beneficially own equity interests of the second level entity; and the percentage which the value of those equity interests bears to the total value of all equity interests of the second level entity shall be computed in accordance with the following formula:


where A is the percentage which the value of equity interests of the first level entity beneficially owned by the first-mentioned person bears to the total value of all equity interests of the first level entity; and

B is the percentage which the value of equity interests of the second level entity beneficially owned by the first level entity bears to the total value of all equity interests of the second level entity.


[27/2009 wef 29/12/2009]

(7) Regulations made under this section may 

(a)provide for the determination of the amount of income of any approved company to be exempt from tax;

(b)provide for the circumstances under which a person would be considered to be an associate for the purposes of this section;

(c)exempt any person or class of persons from subsection (3) or (5); and

(d)make provision generally for giving full effect to or for carrying out the purposes of this section.


(8) In this section —

“equity interest” means 

(a)in relation to a company, any issued security of that company; or

(b)in relation to a person other than a company, such right or interest as may be prescribed;

“issued securities”, in relation to a company, means 

(a)issued debentures of, or issued stocks or shares in, the company;

(b)any right, option or derivative in respect of any such debentures, stocks or shares; or

(c)such other securities of the company as may be prescribed;

[34/2008 wef 01/09/2007]

“non-bona fide entity” means a person not resident in Singapore (excluding a permanent establishment in Singapore) who —

(a)is set up solely for the purpose of avoiding or reducing payment of tax or penalty under this Act; or

(b)does not carry out any substantial business activity for a genuine commercial reason;

“relevant day” means the last day of the basis period of the approved company relating to the year of assessment referred to in subsection (3) or (5);

[27/2009 wef 29/12/2009]


(a)in relation to issued securities of a company other than those prescribed under paragraph (c) of the definition of “issued securities”, means the value of those securities at the time of their issue by the company; or

(b)in relation to issued securities of a company prescribed under paragraph (c) of the definition of “issued securities”, means the value of those securities at the prescribed time.

[34/2008 wef 01/09/2007]

(9) The Minister may by regulations make such transitional and savings provisions as he may consider necessary or expedient in relation to the repeal of section 13R in force immediately before 1st September 2007.



13S. Exemption of income of shipping investment enterprise

(1) Subject to subsections (1B) and (4), there shall be exempt from tax the income derived by an approved shipping investment enterprise 

(a)from the chartering or finance leasing of any sea-going ship, acquired by the approved shipping investment enterprise before or during the period of its approval referred to in subsection (3), to —

(i)a person who is neither resident in Singapore nor a permanent establishment in Singapore; or

(ii)an approved international shipping enterprise,

for use outside the limits of the port of Singapore;

(b)from the chartering or finance leasing of any sea-going Singapore ship, acquired by the approved shipping investment enterprise before or during the period of its approval referred to in subsection (3), to a shipping enterprise within the meaning of section 13A for use outside the limits of the port of Singapore;

[Act 29 of 2012 wef 01/06/2011]

(c)for the year of assessment 2009 and subsequent years of assessment, from foreign exchange and risk management activities which are carried out in connection with and incidental to the activities referred to in paragraphs (a) and (b); and

[34/2008 wef 01/04/2008]

[Act 29 of 2012 wef 01/06/2011]

(d)on or after 1st June 2011 from 

(i)the sale of a sea-going ship;

(ii)the assignment to another of all its rights as the buyer under a contract for the construction of a sea- going ship; or

(iii)the sale of all of the issued ordinary shares in a special purpose company of the approved shipping investment enterprise where, at the time of the sale of the shares, the special purpose company owns any sea-going ship or is the buyer under a contract for the construction of any sea-going ship.

[Act 29 of 2012 wef 01/06/2011]

(1A) Subsection (1), in relation to income referred to in paragraph (a), (b) or (c) of that subsection, shall continue to apply to a shipping investment enterprise the approval of which has expired or been withdrawn, but which continues to derive such income in relation to a sea-going ship acquired before or during the period of the approval, provided that the enterprise has by the date of the expiry or before the withdrawal, fulfilled all the conditions referred to in subsection (3); and any reference in this section to an approved shipping investment enterprise shall be construed accordingly.

[34/2008 wef 01/04/2008]

[Act 29 of 2012 wef 01/06/2011]

(1AA) Subsection (1)(d) does not apply to 

(a)any income of an approved shipping investment enterprise as a lessor of a sea-going ship under a finance lease that is treated as a sale under section 10D; or

(b)any income of an approved shipping investment enterprise from carrying on a business of trading in sea-going ships or of constructing sea-going ships for sale.

[Act 29 of 2012 wef 01/06/2011]

(1B) Subsections (1) and (1A) shall apply to income derived by an approved shipping investment enterprise in relation to a sea-going ship acquired before the period of its approval, if and only if the enterprise is approved on or after 1st April 2008.

[34/2008 wef 01/04/2008]

(2) The Minister or such person as he may appoint may, at any time between 1st March 2006 and 31st May 2016, approve a shipping investment enterprise for the purposes of subsection (1).

[22/2011 wef 20/12/2011]

[29/2010 wef 22/11/2010]


(3) The approval under subsection (2) shall be subject to such conditions as the Minister may specify, and shall —

(a)where the approval is granted during the period between 1st March 2006 and 28th February 2011, be for such period not exceeding 10 years, as the Minister may specify; and

(b)where the approval is granted during the period between 1st March 2011 and 31st May 2016, be for such period not exceeding 5 years, as the Minister may specify,

except that the Minister may extend the period so specified for such further periods as he thinks fit.

[29/2010 wef 01/03/2011]

[22/2011 wef 20/12/2011]

(4) The Minister or such person as he may appoint may, in respect of any sea-going ship or class of sea- going ships, specify the period during which the income of the sea-going ship or class of sea-going ships may be exempted from tax under subsection (1) not exceeding 

(a)in the case of any ship used for the carriage of goods or passengers, towage or salvage, a period of 30 years; or

(b)in the case of any dredger, seismic ship or any ship used for offshore oil or gas activity, a period of 40 years.


(5) In determining the amount of the income of an approved shipping investment enterprise which is exempted under subsection (1), the allowances provided for in sections 16, 17, 18, 18B, 18C, 19, 19A, 20, 21, 22 and 23, other than allowances made to a lessee of a sea-going ship under regulations made under section 10D —

(a)shall be taken into account notwithstanding that no claim for those allowances has been made; and

(b)shall only be deducted against the income referred to in subsection (1), and the balance of those allowances shall not be available as a deduction against any other income, except that any balance remaining unabsorbed at the end of the tax exempt period of the enterprise shall be available as a deduction against any other income for the year of assessment which relates to the basis period in which the tax exemption ceases and for any subsequent year of assessment in accordance with section 23.


[29/2010 wef 23/02/2010]

(6) Where an approved shipping investment enterprise incurs a loss during the tax exempt period in respect of any activity referred to in paragraphs (a), (b) and (c) of subsection (1), that loss —

(a)shall be deducted in accordance with section 37; and

(b)shall only be deducted against the income referred to in any of those paragraphs, and the balance of such loss shall not be available as a deduction against any other income, except that any balance remaining unabsorbed at the end of the tax exempt period shall be available as a deduction against any other income for the year of assessment which relates to the basis period in which the tax exemption ceases and for any subsequent year of assessment in accordance with section 37.

[Act 29 of 2012 wef 01/06/2011]

(6A) Where an approved shipping investment enterprise incurs a loss on any sale or assignment referred to in subsection (1)(d) in any basis period falling, in whole or in part, within the tax exempt period, that loss shall only be deducted against the gains derived from another sale or assignment referred to in subsection (1)(d) in that same basis period, and the balance of the loss shall not be available as a deduction against any other income.

[Act 29 of 2012 wef 01/06/2011]

(7) The Comptroller shall for each year of assessment for which the income of an approved shipping investment enterprise is exempt from tax under subsection (1) issue to the enterprise a statement (to be included in a notice of any assessment served on the enterprise under section 76) showing the amount of income exempt from tax under subsection (1); and Parts XVII and XVIII (relating to assessments, objections and appeals) and any rules made under this Act shall apply, with the necessary modifications, as if such statement were a notice of assessment.

[34/2008 wef Y/A 2009 & Sub Ys/A]


[Act 19 of 2013 wef 01/01/2014]

(8) Where any statement issued to an approved shipping investment enterprise under subsection (7) has become final and conclusive, the amount of income shown therein shall not form part of the statutory income of the enterprise for the year of assessment to which the statement relates and shall be exempt from tax.


[Act 19 of 2013 wef 01/01/2014]

(9) [Deleted by Act 19 of 2013 wef 01/01/2014]

(10) [Deleted by Act 19 of 2013 wef 01/01/2014]

(11) [Deleted by Act 19 of 2013 wef 01/01/2014]

(12) [Deleted by Act 19 of 2013 wef 01/01/2014]

(13) [Deleted by Act 19 of 2013 wef 01/01/2014]

(14) [Deleted by Act 19 of 2013 wef 01/01/2014]

(15) [Deleted by Act 19 of 2013 wef 01/01/2014]

(16) [Deleted by Act 19 of 2013 wef 01/01/2014]

(17) An approved shipping investment enterprise shall deliver to the Comptroller a statement of the account made up to any date specified by him whenever called upon to do so by notice in writing.


(18) Notwithstanding anything in this section, where it appears to the Comptroller that any income of an approved shipping investment enterprise which has been exempted from tax under subsection (1) ought not to have been so exempted for any year of assessment, the Comptroller may, at any time within 4 years after the expiration of that year of assessment, make such assessment or additional assessment upon the enterprise as may appear to be necessary in order to make good any loss of tax.

[Act 19 of 2013 wef 01/01/2014]

(19) Parts XVII and XVIII (relating to assessments, objections and appeals) and any rules made under this Act shall apply, with the necessary modifications, as if an assessment under subsection (18) were a notice of assessment.

[Act 19 of 2013 wef 01/01/2014]

(19A) In this section, a reference to the leasing of a sea-going ship by a shipping investment enterprise approved on or after 1st March 2011 excludes the leasing of a sea-going ship which has been treated as though it had been sold pursuant to regulations made under section 10D(1).

[29/2010 wef 01/03/2010]

(20) In this section —

“approved international shipping enterprise” means an international shipping enterprise approved by the Minister or such person as he may appoint, subject to such conditions as he may impose;

“finance leasing” means the leasing of any sea-going ship which has the effect of transferring substantially the obsolescence, risks or rewards incidental to ownership of the sea-going ship to the lessee;

“international shipping enterprise” has the same meaning as in section 13F(6);

“registered business trust” has the same meaning as in the Business Trusts Act (Cap. 31A);

“sea-going ship” includes any dredger, seismic ship or any vessel used for offshore oil or gas activity;

“shipping investment enterprise” means —

(a)a company incorporated and resident in Singapore; or

(b)a registered business trust;

“Singapore ship” has the same meaning as in section 13A(16);

“special purpose company”, in relation to an approved shipping investment enterprise, means a company that is wholly owned by the enterprise and whose only business or intended business is the chartering or finance leasing of sea-going ships;

[Act 29 of 2012 wef 01/06/2011]

“tax exempt period”, in relation to an approved shipping investment enterprise, means ––

(a)in a case where the enterprise is approved on or after 1st April 2008 and has acquired a sea- going ship for use outside the limits of the port of Singapore before the date of its approval, the period from the date of its approval to the date where no income of any sea-going ship of the enterprise is eligible for exemption from tax under subsection (1); or

(b)in any other case, the period from the date the enterprise first acquires, during the period of its approval, a sea-going ship for use outside the limits of the port of Singapore to the date where no income of any sea-going ship of the enterprise is eligible for exemption from tax under subsection (1).


[34/2008 wef 01/04/2008]

Customer service

88393678(Information Support)

songf@eshui.net(Information Support)

Public messages


All the information on this website is reprinted from government websites, newspapers, Gazettes, domestic and foreign medias and other publications.

Please check the official publications, originals of outgoing documents and sources of reprint for purposes of authenticity, accuracy and legitimacy of the information published on this website.

The information on, the materials provided and the performance of this website is provided on an "as is" and "as available" basis. We make no warranty of any kind in relation to or connection with the availability, accuracy or reliability of this website or any of its materials and information, including but not limited to any warranties, representations, and guarantees as to, title, risk, non-infringement, accuracy, reliability, merchantability, use, correctness, fitness for a particular purpose or otherwise, or that use of this website will be uninterrupted or error-free. If you become aware of any inaccuracies or errors in any materials or information on our website, we would be appreciate it if you would inform us of such inaccuracies or errors immediately by emailing us at songf@eshui.net.

We shall not under any circumstances be liable for any direct, indirect, incidental, special or consequential damages, losses, liabilities or any business interruption in relation to the use of or inability to use any information contained on this website (whether foreseeable or not and even if we have been informed of such likelihood).

This website may contain links to third-party websites which are not maintained by us. We are not responsible for the content of those websites. The inclusion of any link to such websites does not imply approval or an endorsement by us of the linked websites or the contents thereof and we make no representations or warranties concerning the linked sites nor shall it be liable for the same.

Copyright: Ministry of Commerce, the People's Republic of China

Supported by:China International Electronic Commerce Center

Tel: (86 10) 68651200(Customer Service)

Fax: (86 10) 65677512

Information Support: Beijing Zerui Certified Public Accountants Co.,Ltd.

Approved by:Department of Electronic Commerce and Informatization, Ministry of Commerce, PRC

Jing ICP Bei No. 05004093


Tel: 61943289 - 8001